Fundamental analysis | फंडामेंटल एनालिसिस Parts 4

Fundamental analysis | फंडामेंटल एनालिसिस Parts 4

क्या आप शेयर बाजार में निवेश करना चाहते हैं और लंबे समय के लिए लाभ कमाना चाहते हैं? तो फिर आपके लिए फंडामेंटल एनालिसिस (मूलभूत विश्लेषण) सीखना बहुत जरूरी है। फंडामेंटल एनालिसिस किसी कंपनी के स्टॉक के वास्तविक मूल्य का पता लगाने की एक प्रक्रिया है, न कि उसके वर्तमान बाजार मूल्य का। यह विश्लेषण कंपनी की वित्तीय स्थिति, उद्योग की स्थिति, और भविष्य की संभावनाओं जैसे विभिन्न कारकों को ध्यान में रखता है। इस ब्लॉग में, हम आपको फंडामेंटल एनालिसिस के विभिन्न मापदंडों (parameters) के बारे में विस्तार से बताएंगे और यह सिखाएंगे कि इन मापदंडों का उपयोग करके आप किसी भी स्टॉक का मूल्यांकन कैसे कर सकते हैं।

 फ्री कैश फ्लो (FCF): कंपनी कितना नकदी पैदा कर रही है?

शेयर बाजार में निवेश करते समय, सिर्फ कंपनी के मुनाफे को देखना ही काफी नहीं है. हमें यह भी समझना चाहिए कि कंपनी कितना नकदी पैदा कर रही है, क्योंकि अंततः नकदी ही महत्वपूर्ण होती है. इसमें फ्री कैश फ्लो (FCF) हमारी मदद करता है

FCF क्या है?

FCF कंपनी के संचालन और निवेश गतिविधियों से प्राप्त शुद्ध नकदी को दर्शाता है. दूसरे शब्दों में, यह बताता है कि कंपनी अपने दैनिक कार्यों और विकास के लिए कितना नकदी बचा पा रही है.

FCF की गणना कैसे करें?
FCF की गणना करने के लिए, ऑपरेटिंग कैश फ्लो से कैपिटल एक्सपेंडिचर (पूंजीगत व्यय) को घटा दिया जाता है.
FCF = ऑपरेटिंग कैश फ्लो - कैपिटल एक्सपेंडिचर

उदाहरण:
मान लीजिए कंपनी X का ऑपरेटिंग कैश फ्लो ₹100 करोड़ है और उसका कैपिटल एक्सपेंडिचर ₹20 करोड़ है. तो, कंपनी का FCF होगा:
FCF = ₹100 करोड़ - ₹20 करोड़ = ₹80 करोड़

FCF क्यों महत्वपूर्ण है?
FCF निवेशकों को यह समझने में मदद करता है कि कंपनी कितना नकदी पैदा कर रही है, जिसका उपयोग भविष्य में ऋण चुकाने, लाभांश देने, या नए निवेश करने के लिए किया जा सकता है. आम तौर पर, उच्च FCF वाली कंपनियां निवेशकों को अधिक आकर्षक लगती हैं क्योंकि उनके पास विकास और अन्य अवसरों के लिए अधिक नकदी होती है.

रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) : शेयरधारकों का रिटर्न कैसा है?

ROE बताता है कि कंपनी ने शेयरधारकों के निवेश से कितना मुनाफा कमाया है. दूसरे शब्दों में, यह शेयरधारकों के इक्विटी (निवेश) के लिए प्राप्त रिटर्न को मापता है.

ROE की गणना कैसे करें?
ROE की गणना करने के लिए, शुद्ध लाभ को औसत शेयरधारकों के इक्विटी से भाग दिया जाता है.
ROE = शुद्ध लाभ / औसत शेयरधारकों का इक्विटी * 100

उदाहरण:
मान लीजिए कंपनी Y का शुद्ध लाभ ₹50 करोड़ है और उसका औसत शेयरधारकों का इक्विटी ₹100 करोड़ है. तो, कंपनी का ROE होगा:
ROE = ₹50 करोड़ / ₹100 करोड़ * 100 = 50%

ROE क्यों महत्वपूर्ण है?
ROE निवेशकों को यह तुलना करने में मदद करता है कि कंपनियां अपने शेयरधारकों के लिए कितना रिटर्न कमा रही हैं. आम तौर पर, उच्च ROE वाली कंपनियां निवेशकों को अधिक आकर्षक लगती हैं क्योंकि वे अपने इक्विटी से अधिक लाभ कमा पा रही हैं.

ध्यान देने योग्य बातें:
FCF और ROE को अकेले निर्णय लेने के आधार के रूप में नहीं लेना चाहिए. अन्य कारकों, जैसे कंपनी की उद्योग स्थिति, बाजार के रुझान, और प्रबंधन की दक्षता पर भी विचार करना चाहिए.
उच्च ROE का मतलब हमेशा यह नहीं होता कि कंपनी अच्छा प्रदर्शन कर रही है. कभी-कभी कंपनियां ऊंचा ROE हासिल करने के लिए कर्ज लेती हैं, जो जोखिम भरा हो सकता है.